云操盘
证券时报记者 刘筱攸
银行对零售业务不良贷款的处置，在继续加码。一季度个人不良贷款规模攀升、处置频次加快的同时，转让价格和本金回收率创近两年来次低。
多家披露个贷数据的上市银行2025年一季报显示，个贷同比增速均低于各项贷款增速。此外，多家此前大力发展零售业务的股份行，一季度的个贷余额不增反降。
业内人士表示，个贷不良处置的难度加大且价格走低、个贷投放缩量，对银行零售业务展业带来一定影响。
两个指标创近两年来次低
证券时报记者查阅银登中心数据发现，2025年一季度个人不良贷款批量转让（未偿本息）成交规模为370.4亿元，较去年四季度的715.4亿元呈规律性回落（每年四季度都是当年最高，次年一季度一般都会回落），但较去年一季度增长超7.6倍。
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，个人不良贷款转让规模增多、速度加快，有如下原因：一是个人不良贷款批量转让试点机构扩容，更多机构获得批量转让许可；二是理念转变云操盘，过去一些金融机构倾向于通过催收等方式来处置个人不良贷款，现在更多金融机构为了提高处置效率而选择批量转让；三是部分业务如个人经营性贷款、信用卡业务不良资产有所增多，导致不良贷款批量转让的需求增加。
数据显示，一季度个人不良贷款转让市场有两个指标创出近两年来次低：一个是反映转让价格高低的未偿本息折扣率，该指标继2024年二季度之后，再度回至4.1%的次低；另一个是本金回收率，该指标继2023年三季度出现6.1%的谷底后，2025年一季度出现近两年来次低，为6.9%。
从具体品种来看折扣率、回收率两个指标，经营贷的平均折扣率最高，为6.8%，本金回收率为9.3%；个人消费贷折扣率低至3.8%，本金回收率为6.5%；信用卡透支的折扣率稍高于消费贷，为4.4%，但本金回收率只有5.8%。
董希淼表示，个人不良贷款本息折扣率走低，主要有两个原因：一是个人不良贷款笔数多、单笔金额小，多数贷款逾期时间长，回收难度大，因此转让价格较低；二是金融机构为加大不良资产处置，释放更多金融资源以减轻包袱，有动力以较低价格加快转让速度。
零售不良或尚未见顶
“为什么一些银行零售金融业务的利润下降幅度比较大？这是因为银行加大了对个贷不良资产的核销和清收力度，增加了信用减值损失的计提。部分银行这两年零售新生成不良在上升，还没有见顶。”一位股份行零售条线相关负责人对证券时报记者表示。
该负责人认为，未来一段时间，个人不良贷款生成率仍将维持在较高水平，银行需要平衡零售业务发展速度与发展质量之间的关系。
在上市股份制银行中，多数银行未在2025年一季报披露详细的个人不良贷款数据，仅有招行和平安银行列出了部分指标。招行数据显示，截至今年一季度末，该行零售不良率为1.01%，较去年末的0.98%有所上升；不良额由去年末的348.95亿元上升至361.25亿元。
招行一季报还显示，一季度零售贷款（不含信用卡）不良生成额为56.47亿元，同比增加24.38亿元；信用卡新生成不良贷款100.07亿元，同比微增0.35亿元。此外，招行一季度零售关注类贷款余额由638.91亿元上升至672.63亿元，零售关注率由1.79%增至1.87%。
平安银行一季报数据显示，截至3月末，该行个人贷款不良率为1.32%，较上年末下降0.07个百分点。该行表示，一季度国内经济平稳向好，个人客户还款能力有所恢复；同时，该行持续优化客群和资产结构，落实客户分类分层经营，加快优质资产投放，积极推进存量风险化解。
零售业务审慎经营
从上市银行一季报整体情况来看，披露了个人贷款项目数据的银行有一个共性，即一季度末个人贷款余额的同比增速均低于同期全行贷款增速，相关银行的贷款增量主要靠对公业务拉动。
具体来看，截至一季度末，建行个人贷款余额为9.04万亿元，较上年末增长1.87%，明显低于全行贷款4.73%的增幅。
交行一季度末个人贷款余额为2.79万亿元，较上年末增长1.28%，全行贷款增速为4.24%。
中信银行一季度末个人贷款（不含信用卡）余额为1.88万亿元，较上年末增长0.52%。同期，中信银行全行贷款及垫款总额为58660.27亿元，较上年末增长2.55%。
业内人士认为，个贷增长乏力，消费贷和信用卡业务或是拖累项云操盘，从中也能看出银行在审慎经营零售信贷业务。此外，从全行业消费金融数据看，亦有类似情况，如央行金融机构本外币信贷收支表的数据表明，今年以来住户短期消费贷款余额就在10万亿元水平线上波动。
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